Perspectives de récession : le plan de réduction des taux de la Fed pourrait provoquer un ralentissement
Selon l’économiste Mohamed El-Erian, la politique de réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale pourrait à terme déclencher une récession aux États-Unis.
El-Erian, qui a signalé le risque d’une récession aux États-Unis ces dernières années, a de nouveau mis en garde contre l’état de l’économie après que les banquiers centraux ont choisi de maintenir les taux d’intérêt lors de leur dernière réunion politique.
Les responsables de la Fed ont déclaré qu’ils avaient besoin de plus de confiance dans le fait que l’inflation était sur la bonne voie pour revenir à l’objectif de 2% avant d’assouplir la politique monétaire.
Les responsables ont également revu à la baisse leurs prévisions de baisse des taux d’ici la fin de l’année, les estimations moyennes de la banque centrale prévoyant une baisse de seulement 25 points de base en 2024. projections publié par la Fed.
Les banquiers centraux ont suggéré que leur décision la plus probable serait de procéder à une baisse des taux en décembre, a déclaré El-Erian dans une interview avec Yahoo finance mais une baisse des taux d’ici la fin de l’année serait « trop tard », a-t-il prévenu, alors que l’économie est déjà confrontée à un risque accru de récession.
« À mon avis, ‘trop tard’ s’est reflété dans le SEP ou le dot plot d’hier », a déclaré El-Erian, faisant référence au résumé des projections économiques de la Fed. « D’ici là, les effets différés d’une hausse significative des taux seraient encore plus graves. »
Les consommateurs américains sont déjà aux prises avec la hausse du coût de la vie. L’argent excédentaire destiné à absorber les petites entreprises et les ménages à faible revenu a probablement déjà été dépensé. économies en cas de pandémie Selon la Fed de San Francisco, elle devrait être épuisée d’ici mars.
Niveaux d’endettement des ménages ont également atteint un niveau record de 17 600 milliards de dollars, tandis qu’un nombre croissant de prêts automobiles et de cartes de crédit sont tombés en retard de paiement, selon les données de la Fed de New York.
« Je crains que s’ils vont de l’avant avec ce qui est prévu dans le SEP, il sera trop tard », a ajouté El-Erian, tout en notant que la Fed pourrait choisir d’assouplir davantage sa politique monétaire, compte tenu des faibles chiffres de l’inflation de mai. . Les prix à la consommation et à la production ont augmenté moins que prévu le mois dernier.
Même si la Fed n’a annoncé qu’une seule réduction, les investisseurs prévoient encore deux à trois réductions d’ici la fin de l’année, selon la Fed. Outil CME FedWatch.
Dans le même temps, le président de la Fed, Powell, a semblé reconnaître les risques liés au maintien de taux trop élevés pendant trop longtemps. Une hausse des taux d’intérêt pourrait nuire à l’activité économique et à l’emploi, a déclaré Powell lors d’une conférence de presse mercredi.
À l’heure actuelle, l’économie est confrontée à un plus grand risque de récession qu’à une inflation galopante, a suggéré El-Erian.
« Je pense que ce qui lui manque, c’est l’équilibre de ce risque. Que l’équilibre est malheureusement en faveur du fait qu’ils sont en retard et que l’économie ralentit plus qu’elle ne le devrait, et que les petites entreprises et les ménages à faibles revenus sont touchés. particulièrement dur. » a-t-il ajouté, prenant en compte une probabilité de 35 % que l’économie entre dans un ralentissement.
Les perspectives de récession restent mitigées compte tenu de la combinaison de conditions financières strictes et d’une croissance économique résiliente jusqu’à présent. Selon les économistes de la Fed de New York, Les États-Unis ont 52 % de chances d’entrer en récession d’ici mai de l’année prochaine.
